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Descobrindo o cenário monetário global Um guia abrangente para o BIS Special
olivia
Sep 08 2024
17Compreendendo os Direitos Especiais de Saque (SDR) do BIS
A economia mundial está em constante evolução e, com ela, as instituições e organizações financeiras também estão se adaptando ao cenário em mudança. Um dos principais intervenientes nesta área é o Banco de Compensações Internacionais (BIS), uma instituição financeira internacional que promove a cooperação entre bancos centrais e outras autoridades monetárias. Entre as suas diversas funções, o BIS também gere os Direitos de Saque Especiais (DSE).
O DSE é um activo de reserva internacional criado pelo Fundo Monetário Internacional (FMI) em 1969 como um complemento aos activos de reserva existentes. É essencialmente uma cesta de moedas composta por dólar americano, euro, yuan chinês, iene japonês e libra esterlina. O valor do SDR é determinado por uma média ponderada dessas moedas, com o dólar americano tendo o maior peso, 41,73%.
Então, por que o SDR foi criado em primeiro lugar? O seu início remonta ao final da década de 1960, quando o dólar americano era a moeda internacional dominante. No entanto, com o aumento da inflação e os défices da balança de pagamentos, os EUA enfrentaram pressão para desvalorizar a sua moeda. Isto levou a preocupações sobre a estabilidade e credibilidade do dólar americano como activo de reserva internacional. Como solução, o FMI apresentou a ideia do SDR, que funcionaria como um ativo de reserva suplementar e reduziria a dependência de uma moeda única.
Para compreender o papel do BIS na gestão do SDR , é importante primeiro compreender as funções do BIS. O BIS funciona como um fórum para a cooperação internacional entre os bancos centrais e presta vários serviços para promover a estabilidade monetária e financeira. Isto inclui atuar como agente dos bancos centrais na compra e venda de DSE.
O BIS também é responsável pela alocação de DSE aos países membros. A atribuição de DSE baseia-se na quota de um país no FMI, que é determinada pela sua dimensão e importância económica na economia global. Estas dotações são feitas para complementar as reservas existentes nos países membros e só podem ser utilizadas para determinados tipos de transações internacionais.
O BIS também desempenha um papel crucial na definição da taxa de juro dos DSE. Esta taxa é determinada tomando uma média ponderada das taxas de juro de mercado para as moedas incluídas no cabaz dos DSE. Esta taxa de juro serve então de referência para as taxas de juro cobradas pelos países membros sobre as suas participações em DSE.
Os DSE também têm sido utilizados como uma ferramenta para ajudar os países em tempos de crise económica. Por exemplo, durante a crise financeira global de 2008, o FMI atribuiu uma quantidade significativa de DSE aos países membros para ajudar a aliviar as restrições de liquidez e proporcionar estabilidade financeira.
Apesar do seu papel como um activo de reserva internacional, o DSE tem não foi amplamente adotado pelos países. Isto deve-se a várias razões, tais como a predominância do dólar americano e a falta de convertibilidade dos DSE noutras moedas. No entanto, o FMI e o BIS continuam a trabalhar no sentido de promover a utilização de DSE e de explorar formas de desenvolver ainda mais o activo.
Em conclusão, o DSE é um activo de reserva internacional único gerido pelo BIS e criado pelo FMI. Serve como complemento aos activos de reserva existentes e promove a cooperação monetária internacional. À medida que a economia global continua a evoluir, é importante compreender o conceito de DSE e o papel que desempenham na manutenção da estabilidade financeira.
